轉型期地方政府投融資平臺債務風險分析與評價

作者：劉驊,盧亞娟

摘要：雖然地方政府投融資平臺已剝離了政府融資功能，但已有的債務風險仍不能忽視。基于地方政府投融資平臺市場化轉型過程中，債務風險“雙羊群”“特斯拉”及“順周期”效應的揭示，闡釋投融資平臺債務風險集聚、傳導與共振特性，進而從債務規模、經營管理和債務結構三個維度構建其風險評價指標體系。實證分析部分，綜合運用CRITIC、灰色關聯和TOPSIS分析法，首先，基于時間維度對江蘇省3個代表性投融資平臺近5年的債務風險進行縱向測算。其次，結合對我國東、中、西及東北地區12個投融資平臺的實際調研數據，從區域層面對其債務風險的整體情況進行橫向比較研究。最后，從防范風險集聚、規避風險傳導和抵御風險共振三個層面，總結我國地方政府投融資平臺市場化轉型發展的政策組合，并歸納通過發行市政債緩解地方政府債務壓力的對策思路。

發文機構：南京審計大學金融學院

關鍵詞：投融資平臺市場化轉型CRITIC灰色關聯TOPSISInvestment and Financing Platform, Market-oriented Transformation, CRITIC, GRAP, TOPSIS

分類號： F810.7[經濟管理—財政學]