互聯網金融對貨幣政策有效性的影響——基于微觀銀行學框架的經濟學分析

作者：劉瀾飚,齊炎龍,張靖佳

摘要：本文將互聯網金融對居民資產選擇及存款供給的影響引入微觀銀行學框架，從理論上分析了互聯網金融對我國價格型和數量型貨幣政策傳導有效性的影響。研究發現，互聯網金融增強了銀行存貸款規模及利率對銀行同業市場利率的敏感性，提高了價格型貨幣政策的有效性；互聯網金融發展加劇了狹義貨幣乘數的波動，增加了廣義貨幣供應量，降低了貨幣作為交易媒介的流通速度。同時，本文利用互聯網金融、中國人民銀行及銀行間市場數據，實證分析了互聯網金融對貨幣政策有效性的影響，實證結果支持了理論模型的主要結論。

發文機構：南開大學金融學院 南開大學亞太經濟合作組織研究中心

關鍵詞：互聯網金融利率貨幣政策貨幣供應量Internet Finance, Interest Rates, Monetary Policy

分類號： F822.0[經濟管理—財政學]