中國企業對外直接投資存在“生產率悖論”嗎——基于上市工業企業的實證研究

作者：朱荃,張天華

摘要：許多研究發現，中國存在生產率低的企業更傾向于出口的“生產率悖論”現象。對外直接投資作為企業國際化的另一種重要選擇，是否也存在類似的現象？本文使用中國2006—2012年A股上市工業企業樣本對這一問題從對外直接投資類型、企業性質、企業資本密集度、對外直接投資數量、目的地5個方面進行了詳盡的實證研究。結果發現，生產率對投資、資源類對外直接投資及國有和有政治關聯企業的對外直接投資并無顯著性影響；而對貿易型、制造型、研發型對外直接投資及勞動密集型企業、投向低收入東道國的企業而言，生產率均顯著正向影響企業進行對外直接投資的可能性。此外，本文也發現，生產率對企業對外直接投資的金額和范圍也有顯著正向的影響。以上經驗證據都表明，中國大型工業企業的對外直接投資并不存在明顯的“生產率悖論”。

發文機構：廣東省委黨校經濟學教研部 廣東外語外貿大學粵商研究中心

關鍵詞：企業異質性對外直接投資生產率悖論Firm Heterogeneity, Outward Foreign Direct Investment（OFDI）, Productivity Paradox

分類號： F740.2[經濟管理—國際貿易][經濟管理—產業經濟]