“利率走廊”能降低短期市場利率波動嗎

作者：申琳

摘要：作為新型的貨幣政策調控方式，利率走廊在理論上被認為具有調控短期市場利率運行，降低短期市場利率波動的作用。本文在理論分析基礎上，從三個方面實證檢驗了該結論與現實是否契合。結果顯示：實行利率走廊國家的短期市場利率波動率低于未實行國家；同一國家實行走廊機制后短期市場利率波動率低于實行前；走廊區間越小，短期市場利率的波動率越小；利率走廊可以降低短期市場利率對宏觀經濟變量沖擊的敏感度，從而驗證了利率走廊可以降低短期市場利率波動的結論。利率走廊在未來將成為中國貨幣政策的調控方式之一，本文的研究可以為今后的貨幣政策選擇提供一定的參考和依據。

發文機構：杭州電子科技大學經濟學院

關鍵詞：利率走廊隔夜拆借利率走廊區間公開市場操作Interest Rate Corridor, Overnight Interbank Offered Rate, Corridor Spread, OpenMarket Operations

分類號： F821.0[經濟管理—財政學]