眾籌項目成功的關鍵因素——基于KIA與AON融資模式的實證研究

作者：黃健青,劉雪霏,鄭建明

摘要：依托于互聯網技術和金融服務創新，眾籌作為一種典型的互聯網金融模式，近幾年在國內外發展迅速并逐漸成為適合于中小企業融資的有效途徑。本文在已有研究文獻基礎上，結合國內“追夢網”的具體實踐情境，提出項目“基本屬性”、項目“投資門檻”、項目“可擴展性”和項目參與人“活躍程度”對眾籌的成功具有重要影響，同時將“Keep—it—All”（KIA）和“All-or-Nothing”（AON）兩種融資模式進行比較，對比不同情景因素下影響眾籌項目融資成功與否的關鍵因素的異同，并對眾籌參與方提出相關建議。本文認為：“目標金額”較低、“可擴展性”較強的項目更適合采用KIA模式進行融資，且在國內眾籌發展的大環境下，不宜設置較低的“投資門檻”，同時還應注重對項目信息的及時更新和補充。本文的研究成果不僅為國內眾籌實踐發展提供了理論支持，也為中小企業選擇融資方式及提升融資成功率提供了應用參考，為政府有效引導互聯網金融發展提供了決策借鑒。

發文機構：對外經濟貿易大學信息學院 對外經濟貿易大學國際商學院

關鍵詞：眾籌互聯網金融融資模式KIAAONCrowdfunding, Internet Finance, Financing Models, KIA, AON

分類號： F832.48[經濟管理—金融學]