銀行資本約束、銀行風險外溢與宏觀金融風險

作者：田嬌,王擎

摘要：本文使用中國2005—2013年的數據分別通過條件在險價值和未定權益法度量了銀行溢出風險以及宏觀金融風險，并在此基礎上對涵蓋資本約束和各級金融風險的聯立方程模型進行實證分析。結果表明：（1）從個體風險對系統性風險貢獻程度識別出了四類銀行，為監管部門實施差別化監管提供了依據；（2）體現銀行風險承擔行為的個體風險與體現銀行風險轉嫁行為的溢出風險具有替代性，揭示了資本監管政策無法兼顧微觀審慎和宏觀審慎的目標；（3）宏觀金融風險存在加大銀行體系風險的反饋機制，但個體銀行在資本約束下的自利行為會將其部分消化。本文從資本監管渠道探析金融風險的傳遞機制，為有效防范和抑制系統性金融風險的監管政策的制定提供了理論支撐和經驗證據。

發文機構：重慶理工大學經濟與貿易學院 西南財經大學中國金融研究中心

關鍵詞：資本約束風險溢出系統性金融風險CCACoVaRCapital Constraints, Risk Spillover, Systemic Financial Risk, CCA, CoVaR

分類號： F832.1[經濟管理—金融學]