金融抑制租金、政府財政與金融改革

作者：陳宇峰,貴斌威

摘要：本文基于金融抑制的財政理論對金融抑制、政府財政和金融改革之間的內在關系進行了系統的考察分析。當正規財政稅收體系不完善時，金融抑制可以為政府提供必要的資金支持，以維持政府的財政平衡和正常運行。政府在放松金融抑制、推進金融體制市場化的時候面臨著自身利益的再平衡，嚴格的財政和金融紀律意味著政府不能再通過金融抑制隨意獲取隱性財政收入。因此，政府財政是否能夠維持平衡構成了金融改革的一個重要先決條件。本文全面分析了金融抑制租金的四種類型：傳統鑄幣稅、利差型鑄幣稅、金融抑制稅和隱性鑄幣稅，并對其進行分別估算。結果表明，金融抑制為政府財政提供了巨大的支持，金融抑制租金的平均規模相當于歷年GDP的12．83％、正規財政收入的83．71％。隨著財政能力的不斷提升，金融抑制租金的財政占比從最高時的164．59／6逐漸下降到2006年后的60％左右，意味著金融改革的財政基礎已逐漸具備。

發文機構：浙江工商大學經濟學院、現代商貿研究中心 中國政法大學法和經濟學研究中心

關鍵詞：金融抑制租金政府財政金融改革鑄幣稅Financial Repression Revenue, Public Finance, Financial Reform, Seigniorage

分類號： F832[經濟管理—金融學]