需求回應與地方政府性債務約束機制：經驗啟示與分析

作者：陳思霞,陳志勇

摘要：文章在總結美國市政債券管理經驗的基礎上，研究并分析了分權、分稅制框架下地方政府性債務約束治理機制。從代際成本分攤上看，地方政府性債務資金償還來源于未來增加的居民稅收負擔，在公共項目融資過程中建立需求導向的約束機制是必要的。經驗分析進一步表明，在中國債務投資的公共項目中，壟斷性公共項目需求匹配程度低，福利性公共項目需求匹配程度較高，基本性公共項目投融資決策缺乏對需求因素的考慮。對于壟斷性公共項目和基本性公共項目而言，要尤其重視控制債務資金償還風險。研究認為，建立公共項目融資的需求約束機制，并由此保持公共項目投資成本和稅收負擔之間的平衡，是防止地方政府性債務無序擴張的關鍵。

發文機構：中南財經政法大學財政稅務學院

關鍵詞：需求回應配置效率約束機制經驗分析Demand Response, Allocation Efficiency, Constraint Mechanism, Empirical Analysis

分類號： F812.2[經濟管理—財政學]