價格慣性、波動性與學習型預期——以農產品和能源價格為例的研究

作者：何啟志

摘要：針對現有測度慣性模型的不足，本文將常系數慣性模型推廣到含體制變化的Markov模型，并將隨機波動、學習型預期等引入到慣性模型中。論文首先利用最小二乘法、分位數回歸、貝葉斯方法、未知斷點檢驗法、Markov模型研究了農產品價格和能源價格的慣性特征，然后利用GARCH和SV模型測度了農產品價格和能源價格的波動性特征，繼而研究了農產品價格和能源價格的學習型預期，最后研究了包含慣性、波動性和學習型預期的動態模型。實證研究表明：能源價格的慣性強于農產品價格慣性；農產品價格慣性模型比能源價格慣性模型穩定；相對于GARCH模型，隨機波動（SV）模型能夠更好地測度農產品價格和能源價格的波動性；農產品價格水平與波動性之間互相影響，而能源價格水平與波動性沒有影響；能源價格預期模型的最優學習速率大于農產品價格預期模型的最優學習速率；農產品價格和能源價格的學習型預期都不是其慣性來源，對其價格形成的影響有限。

發文機構：安徽財經大學金融學院

關鍵詞：價格慣性機制轉化隨機波動學習型預期Price, Persistence, Converting Mechanism, Stochastic Fluctuations, Learning Expectation

分類號： F304[經濟管理—產業經濟]F064[經濟管理—政治經濟學]