持久性沖擊、暫時性沖擊與中國居民消費波動

作者：范敘春,朱保華

摘要：基于向量誤差糾正模型，本文利用隨機沖擊的持久性一暫時性分解方法，實證分析了持久性沖擊和暫時性沖擊對中國居民消費、資產和收入波動的影響方式。研究發現，從長期來看，持久性沖擊幾乎可以完全解釋中國居民消費、資產和收入的波動；從短期（1～2個季度）來看，暫時性沖擊能夠解釋消費波動30％～70％的份額，但卻只能解釋資產和收入波動不足10%的份額。本文的研究表明，解釋我國居民長期消費增長的原因在于資產和收入的快速增長，但短期內資產和收入的增長對我國居民消費的促進作用相對有限。本文建議，為構建促進我國居民消費增長的長效機制，從短期來看，必須通過改善消費環境和消費預期，努力消除引起消費波動的各種外生因素；但從長期來看，則需要從根本上提高家庭的資產和收入水平。此外，本文的研究也為解釋中國消費波動大于產出波動提供了一個獨特視角。

發文機構：嘉興學院 上海交通大學安泰經濟與管理學院

關鍵詞：持久性沖擊暫時性沖擊分解消費波動Permanent Shock, Transitory Shock, Decomposition, Consumption Volatility

分類號： F064.1[經濟管理—政治經濟學]