國際大宗商品價格波動中的中國因素——基于2000-2013年月度數據和遞歸VAR模型的分析

作者：譚小芬,任潔

摘要：本文基于2000～2013年的月度數據和遞歸（Recursive）VAR模型，研究國際大宗商品價格的變化及中國因素的相對重要性。結果發現：實體經濟需求和流動性水平相對供給因素對大宗商品價格的影響更為顯著。中國因素對于不同種類大宗商品的影響存在差異，中國需求對銅、鋁、鋅的影響程度高于發達國家，而且影響的時間相對發達國家更為持久；但是，中國的流動性對大宗商品價格的影響程度普遍低于發達國家，而且影響時間更為短暫。金融危機期間大宗商品市場受發達國家需求的影響顯著增強，量化寬松貨幣政策推升了大宗商品價格，表明金融危機及相關刺激政策影響了大宗商品市場的運行。

發文機構：中央財經大學金融學院

關鍵詞：國際大宗商品價格總需求全球流動性中國因素International Commodity Price, Aggregate Demand, Global Liquidity, China Factor

分類號： F113.3[經濟管理—國際貿易][經濟管理—世界經濟]