制度環境與中國對亞洲直接投資區位分布

作者：岳咬興,范濤

摘要：自2003年以來，中國對外直接投資（FDI）一直保持快速增長勢頭。其中，亞洲作為中國對外直接投資的聚集地，截至2011年末，該地區投資存量已占總量的七成以上，其境外企業覆蓋也為各洲最高。區位選擇是企業對外直接投資的重要戰略決策，國內外近年來對中國對外直接投資區位選擇問題已從最初的傳統經濟因素轉向制度性因素。本文基于2003—2011中國對亞洲26個主要國家及地區的直接投資數據，通過制度環境因素與不同動機FDI的交互作用，發現：（1）兩國制度環境差距較東道國制度環境的作用更加重要；（2）中國FDI總體偏向于與自身制度環境差距較大且制度環境較差的國家或地區，但與自身制度環境差距較小的國家更加吸引中國的市場規模和效率（主要是融資便利）尋求型FDI；（3）資源尋求型FDI并無明顯制度環境的傾向。本文最后提出促進“南南”投資的相關建議。

發文機構：上海財經大學國際工商管理學院

關鍵詞：制度環境差距對外直接投資區位選擇Institution Distance, FDI, Location Choice

分類號： F830.59[經濟管理—金融學]