腐敗距離與中國對外直接投資——制度觀和行為學的整合視角

作者：胡兵,鄧富華

摘要：制度觀和行為學視角下，母國與東道國腐敗程度的差異影響投資者對風險和機會的感知從而影響其對外直接投資行為。采用Heckman兩階段選擇模型以及2003—2011年中國對168個國家或地區直接投資的面板數據，本文的實證研究發現，腐敗距離對中國是否進入東道國開展直接投資并無顯著影響，但對進入東道國后的直接投資規模存在顯著正向影響；區分腐敗距離的不同方向以及自然資源尋求型、戰略資產尋求型等投資動機后，結論依然成立；相對于歐洲地區和2008年金融危機發生前，中國在非歐洲地區和金融危機后在腐敗距離較大的國家或地區擁有更多的OFDI存量。本文研究結論表明，中國企業敢于在腐敗程度與母國差異較大的東道國開展投資經營活動，但需要加強風險評估和防范以推動對外投資的持續穩定發展。

發文機構：重慶師范大學經濟與管理學院

關鍵詞：對外直接投資腐敗距離制度觀行為學Outward Foreign Direct Investment（OFDI）, Corruption Distance, Institutional Theory,Behavioral Science

分類號： F832.6[經濟管理—金融學]