貴金屬現貨、原油和人民幣匯率動態關系的實證分析

作者：李志斌,張維

摘要：本文研究了黃金、白銀、鉑金等貴金屬現貨、原油和人民幣匯率之間的價格傳遞關系。結果顯示，貴金屬和人民幣匯率等國內經濟變量對原油價格的長期影響微乎其微，原油價格變動沖擊無論短期或是長期都是導致人民幣匯率、貴金屬現貨價格波動的重要因素。在貴金屬內部，黃金價格具有“風向標”的引導作用，白銀和鉑金則處于從屬地位。原油和黃金等商品對人民幣匯率變動的長短期影響都是顯著的，人民幣匯率對原油和貴金屬現貨價格波動影響有限。這些結論有助于深化對商品金融化的認識，對市場投資、貨幣監管以及金融改革發展都有一定的參考意義。

發文機構：南京審計學院

關鍵詞：貴金屬現貨人民幣匯率原油價格廣義方差分解廣義脈沖響應Spot Precious Metal Price, RMB Exchange Rate, Crude Oil Price, Generalized Variance Decomposition, Generalized Impulse Response

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]