人民幣境外存量的估算及其對我國貨幣供給量的影響——基于人民幣跨境交易視角

作者：陶士貴,葉亞飛

摘要：隨著人民幣跨境交易業務的展開，人民幣境外存量也隨之不斷增加。境外人民幣存量具體有多少，存量受哪些因素影響，存量的變動是否會對國內貨幣供給量產生影響？在理論分析的前提下，首先利用間接估算法，在國內貨幣需求函數中引入準貨幣流通速度和前期收入等變量，用最小二乘法（OLS）估算出2006年第1季度至2012年第4季度的人民幣境外存量，在此基礎上建立結構向量自回歸（SVAR）模型檢驗存量的變動對國內貨幣供給量的影響。結果顯示，人民幣境外存量受人民幣跨境交易的影響在波動中上升，其變動對國內貨幣供給量產生影響，但目前影響并不十分顯著，進而提出將境外人民幣納入國內貨幣政策體系框架、增加境外人民幣流動性等一系列建議。

發文機構：南京師范大學商學院金融系 南京師范大學商學院

關鍵詞：人民幣境外存量國內貨幣供給量實證檢驗Overseas RMB Stock, Domestic Money Supply, Empirical Test

分類號： F831[經濟管理—金融學]