預期異質性、泰勒規則與貨幣政策有效性

作者：岳正坤,石璋銘

摘要：不同經濟主體因為獲取、處理經濟信息能力差異，會表現出通脹預期的異質性。信息強勢主體與弱勢主體之間存在信息擴散與學習，因此貨幣政策有效的前提是反映信息強勢主體的預期。本文分別測定了公眾通脹預期和專家通脹預期，并選取7天的銀行同業拆借利率作為因變量，將兩種預期分別置入前瞻性泰勒貨幣政策反應函數中，檢驗基于不同主體預期的利率規則值與實際值之間的差異。實證結果表明，沒有反映專家預期可能是近年來貨幣政策效力較差的重要原因。

發文機構：中南財經政法大學金融學院 湖北理工學院經濟與管理學院

關鍵詞：異質性貨幣政策泰勒規則HeterogeneityMonetary PolicyTaylor Rule

分類號： F821.0[經濟管理—財政學]