公司高管主動離職影響因素及其財富效應的研究

作者：張天舒,黃俊,吳承根

摘要：伴隨著我國創業板市場的建立，一個有趣的現象頻頻發生，許多高管在上市不到一年的時間里選擇了離職。為此，本文以公司所有高管為研究對象，在區分主動和非主動離職的基礎上，考察了公司高管主動離職的影響因素及其財富效應。我們研究發現，高管持股市值對其主動離職有顯著影響，隨著持股市值的提高，高管主動離職的可能性增加，而且，當公司業績較差時，持股市值對高管主動離職的影響更為明顯。基于離職事件累積超額報酬的分析顯示，市場對高管主動離職反應負面，而對非主動離職無顯著反應。

發文機構：上海對外貿易學院會計學院 上海財經大學會計與財務研究院副教授 中航信托股份有限公司信托經理助理

關鍵詞：主動離職持股市值公司業績市場反應Voluntary Resignation, Market Value of Shares, Firm Performance, Market Response

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]