商業銀行資本充足率的風險信息內容與質量

作者：許友傳

摘要：資本充足率所蘊含的合理風險信息內容包括：（1）在監管資本約束狀態下，若商業銀行采取了理性的行為反應，資本充足率將與違約概率負相關或至少不相關；（2）在信貸資產快速投放并消耗大量資本基礎的情形下，唯有當監管資本的增補速度大于風險加權資產的增速時，資本充足率與違約概率才有其理論上的正相關可能；（3）資本充足率應與銀行違約風險負相關。基于此判定標準與推理邏輯，我們以銀監會推行巴塞爾II中國化的2004年為起點，以此后上市的主要商業銀行為對象，從多維度研究了其資本充足率的風險信息內容及其信息質量的演變規律。研究表明：（1）主要商業銀行在2008年之前的資本充足水平與其違約風險指標傾向于負相關，而在2008年之后更傾向于正相關，這隱含說明資本充足率的風險信息質量降低了；（2）城市商業銀行資本充足率的風險信息質量似乎弱于主要商業銀行。

發文機構：復旦大學經濟學院

關鍵詞：資本監管風險信息信息含量期權定價Capital Regulatory, Risk Information, Information Content, Option Pricing

分類號： F832.4[經濟管理—金融學]