基于擴展乘數渠道的國庫資金經濟效應分析

作者：袁慶海,杜婕

摘要：基于擴展的乘數渠道理論，本文運用協整方法分析了中國國庫資金與貨幣供應、經濟增長之間是否具有均衡關系，并構建SVAR模型研究中國國庫資金對貨幣供應和經濟增長的動態影響。結果表明：中國國庫資金對貨幣供應量M1與經濟增長之間具有均衡效應。國庫資金的增加雖然會導致貨幣供應量減少，但在政府支出財政乘數效應不斷形成的作用下，其仍然對中國經濟增長具有一定的正向推動作用。鑒于貨幣政策對經濟增長的效應比國庫資金變動的綜合效應更為強烈和持久，國庫資金的業務操作必須考慮如何適度避免對貨幣政策形成干擾。

發文機構：吉林大學經濟學院

關鍵詞：乘數渠道國庫資金SVAR模型經濟效應Multiplier Channel, Treasury Fund, SVAR Model, Economic Effect

分類號： F812.2[經濟管理—財政學]