資本約束下的保險公司最優資產配置：模型及路徑

作者：段國圣

摘要：資本是保險公司經營的核心要素，是資產配置的重要約束條件。本文在馬克維茨方法的基礎上，將償付能力引入了資產配置的優化模型。在使用改進的優化模型后，保險公司的最優投資組合出現變化，而保險公司的償付能力充足率相應有所改善。本文還對保險公司期初的資本充足度進行了敏感性分析，結果顯示，最優投資組合與保險公司的期初資本有相關關系，期初資本充足率越高，保險公司風險資產的占比可以越高。最后，本文對優化模型的實現路徑進行了探討，對保險公司實踐應用該模型提出了建議。

發文機構：中國社會科學院金融研究所博士后流動站

關鍵詞：保險公司償付能力資產配置Insurance Company, Solvency, Asset Allocation, Optimized

分類號： F840.4[經濟管理—保險]