外部沖擊的傳遞效應與中國的通貨膨脹——基于VAR模型的實證分析

作者：金山,汪前元

摘要：本文運用向量自回歸模型，實證分析了外部沖擊（匯率、石油價格、進口價格）對中國國內價格特別是CPI的影響效應，研究表明，人民幣名義有效匯率對CPI的傳遞效應較低；原油價格沖擊對其他價格的傳遞系數相對較小；大約19％的進口價格沖擊會在10個月后反映在消費者價格指數上。外部沖擊解釋了CPI變化中的25％。為治理當前國內的通貨膨脹，國內政策應發揮更重要的作用。要實行穩定、可信的貨幣政策，以穩定通貨膨脹預期，從而穩定并降低匯率對國內通貨膨脹的傳遞，以隔絕外部沖擊給國內通貨膨脹造成的壓力；決策當局必須注意到穩定農產品價格的重要性。

發文機構：廣東金融學院華南金融研究所

關鍵詞：通貨膨脹向量自回歸模型匯率傳遞

分類號： F222[經濟管理—國民經濟]