中國住宅市場價格泡沫的測度——基于預期時間路徑的擬合評估

作者：石玉對

摘要：本文運用牛頓—高斯非線性參數分析、最小二乘回歸等計量方法，對預期時間路徑的主要參數進行了估計；并利用2005年7月-2010年6月全國住宅價格月度同比數據，對估計的預期函數進行了擬合優度檢驗。檢驗結果表明：樣本區間內人均可支配收入變動對住宅價格沒有直接影響，預期變動是住宅價格波動的唯一原因。理性預期從而基本面價值遵循指數增長趨勢。當預期偏離均衡值時，價格泡沫開始形成并呈周期性變化。樣本區間內，泡沫變化的周期約為30．4個月，平均泡沫程度約為2．25％，極端泡沫值約為基本面價值的6．64％。

發文機構：上海財經大學公共經濟與管理學院

關鍵詞：住宅價格泡沫擬合估計預期基本面價值

分類號： F293.3[經濟管理—國民經濟]