宏觀經濟因素對中國行業股票收益率的影響

作者：溫彬,劉淳,金洪飛

摘要：本文以2002年2月至2010年4月的數據為樣本，用多因子GED—EGARCH（1，1）-M模型研究了國際石油價格、人民幣匯率以及其他宏觀經濟變量對中國14個行業股票收益率的影響。研究結果表明，國際原油價格對其中10個行業股票收益率有顯著影響，而人民幣匯率則會影響化工制品行業、金融行業、工業用品和服務行業的股票收益率；經濟增長率、通貨膨脹率、貨幣供給增長率和利率期限結構等宏觀經濟變量也對部分行業的股票收益率存在顯著影響。

發文機構：中國銀行國際金融研究所 《國際金融研究》 清華大學經濟管理學院 上海財經大學金融學院

關鍵詞：股票市場石油價格匯率多因子模型

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]