我國企業對外投資績效的動態特征——以國有大型企業為例的實證分析

作者：常玉春

摘要：本文通過對我國100家國有大型企業的實證分析，揭示了我國企業對外直接投資績效的動態特征，主要包括：（1）對外投資活動對企業海外經營業績的改善存在“門檻”效應，只有當企業境外資產存量達到某一臨界點之后，企業才能從對外投資中獲得正的績效改善；（2）對外投資活動對企業的規模經濟狀態存在非線性影響，只有當企業的境外資產存量達到其資產總額的某一臨界比率之后，對外投資才會比本土投資更具規模經濟性。這表明，企業要獲得國際化的成功，必須事先積累起海外擴張的核心能力并做好風險準備；國家對企業“走出去”的政策扶持，應當向處于國際化初級階段的企業傾斜。

發文機構：中國社會科學院財政與貿易經濟研究所

關鍵詞：對外直接投資國際化經營績效“門檻”效應規模經濟Overseas Direct Investment,Internationalization,Operating Performances,Threshold Effect,Economies of Scale

分類號： F830.59[經濟管理—金融學]