石油價格波動不確定性測度及其對經濟波動的影響研究

作者：侯乃堃,齊中英

摘要：盡管從1970年代至今已經有大量文獻研究了油價波動問題，但對油價波動不確定性進行研究的文獻較少。本文首先采用GARCH族模型測度出1970—2008年世界石油價格波動不確定性值，發現負向沖擊對油價波動的影響比正向沖擊大，其具有顯著的杠桿效應，并且近些年來油價波動不確定性值顯著低于1970—1990年代的不確定性值。然后以美國、歐元區和日本為樣本，采用VAR模型實證檢驗了油價波動不確定性對經濟波動的影響，檢驗結果表明：油價波動不確定性能顯著抑制企業及消費者的投資和消費行為，增加失業率，最終帶來GDP增長率下降和通貨膨脹率上升。進一步分析證實油價波動不確定性變化對近些年來油價波動與經濟波動影響關系的趨弱性具有重要解釋作用。

發文機構：哈爾濱工業大學管理學院

關鍵詞：油價波動不確定性GARCH族模型EGARCH模型非對稱性經濟波動

分類號： F407[經濟管理—產業經濟]