中國貨幣流通速度及變化規律——一個新的分析視角

作者：徐藹婷,李金昌

摘要：為解釋我國貨幣流通速度水平之低、下降速度之快的異常現象，本文通過分析游離于官方GDP指標外的交易規模對貨幣流通速度的影響，修正了傳統的貨幣流通速度測度和變化公式，并測度和分析了1985--2008年我國M1流通速度水平值及變化規律。經驗結果表明，隨著NOE系統交易量的擴展，基于傳統公式測度的貨幣流通速度水平值明顯偏低，NOE系統較高的貨幣需求彈性致使新增貨幣的邊際收入逐漸下降，表現為貨幣流通速度整體水平值的下降。經驗結果還驗證了官方經濟系統、NOE系統貨幣交易量的變化及兩系統貨幣交易量比重的變化對貨幣流通速度變化的顯著影響。忽視NOE系統對貨幣流通速度的影響必將誤讀貨幣與產出間的信號傳遞，最終降低貨幣政策的有效性。

發文機構：浙江工商大學統計與數學學院 浙江工商大學

關鍵詞：貨幣流通速度兩系統模型NOE

分類號： F221[經濟管理—國民經濟]