“土地財政”與房地產價格上漲：理論分析和實證研究

作者：周彬,杜兩省

摘要：本文通過構造一般均衡模型發現：“土地財政”必然推動房價持續上漲，從而降低居民個人的效用并引起社會公眾的不滿；房價越高，地方政府的效用就越大，因而地方政府具有推動房價上升的內在激勵；由于地方政府的效用與商品房成交量的關系不確定，地方政府一般具有豪宅偏好，而忽視中小戶型大眾住宅、經濟適用房和廉租房的供應；給定“土地財政”現狀，在地方政府相互競爭情況下，中央政府通過商業銀行來控制房價過快上漲存在極大的困難。為證實上述結論，本文通過格蘭杰因果檢驗的方法發現，地價在5個季度內都對房價變化有解釋能力；從聯立方程模型的估計結果中又發現，供給方程中地價的系數統計顯著，地價對房地產價格和成交量具有明顯的影響。最后，本文提出了一系列的政策含義。

發文機構：東北財經大學經濟學院

關鍵詞：土地財政房地產價格宏觀調控

分類號： F293[經濟管理—國民經濟]F123[經濟管理—世界經濟]