股利所得稅減免能提高上市公司的現金股利支付嗎——基于財稅[2005]102號文的研究

作者：李增福,張淑芳

摘要：本文以875家上市公司2001—2008年8個會計年度的數據，研究2005年我國上市公司個人投資者股利所得稅減半征收政策對現金股利支付的影響。結果發現：股利所得稅減免在短期內會引起上市公司現金股利支付增加，長期之中會出現效應遞減；進一步的研究發現，現金股利支付對股利所得稅減免的反應與公司控股股東性質相關，而與自然人股比例無關；同時說明，在我國上市公司的財務決策中，中小股東的利益被忽視；也表明在我國當前投資者利益保護比較弱的情況下，采取減免股利所得稅的方式并不能在長期之中有效解決我國上市公司現金股利支付偏低的問題。

發文機構：華南師范大學經濟與管理學院

關鍵詞：稅收現金股利長期效應

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]