我國生豬飼料市場價格波動特征分析——基于產業鏈視角

作者：曹先磊,張穎

摘要：為系統揭示我國生豬飼料市場價格風險與特征,在可儲存商品市場理性預期的假設下,基于產業鏈視角建立擴展的GARCH簇實證模型,運用2000-2015年月度價格統計數據,分析了我國生豬飼料市場價格波動的主要特征。結果顯示：我國生豬飼料市場價格波動具有顯著的ARCH效應和非對稱性,價格上漲信息引起的生豬飼料市場價格波動大于下跌信息引起的價格波動;我國生豬飼料市場并不具有高風險、高回報的特征,該市場的多數交易者在做決策時非理性因素大于理性因素;在產業鏈上下游產品中,玉米價格收益率顯著影響了生豬飼料市場價格的波動性。為此,未來我國應從產業鏈視角進一步完善包括玉米價格在內的生豬飼料價格波動的預警系統;提高對飼料價格上漲及驅動因素的關注度和警惕性,并不斷完善生豬飼料市場,引導飼料市場相關主體理性投資與決策。

發文機構：北京林業大學經濟管理學院

關鍵詞：生豬飼料價格風險GARCH簇模型產業鏈玉米hog feedprice riskGARCH-type modelindustry chaincorn

分類號： F307.3[經濟管理—產業經濟]