股票市場收益率波動及風險度量研究--基于流動性調整的VaR拓展模型

作者：王文勝,劉倩

摘要：金融市場中,資產價格的不確定性一直是被關注和研究的重點。本文建立價格極差-交易量-GARCH改進模型,對我國股票市場收益率的波動情況進行分析;在風險層面,以BDSS模型為基礎,引入換手率構建變現時間作為內生風險的衡量指標,建立流動性調整的VaR拓展模型,在組合改進模型下對股票市場的風險進行精準刻畫。研究表明:改進后的GARCH模型能夠改善收益率的波動擬合情況,提高風險度量效果,為政府機構及個體投資者增加對股票市場的認識、提升決策水平具有重要參考。

發文機構：杭州電子科技大學經濟學院

關鍵詞：股票收益率價格極差-交易量-GARCH模型內生性風險VaR拓展模型stock yieldprice range-trading volume-GARCH modelendogenous riskVaR expansion model of liquidity adjustment

分類號： F83[經濟管理—金融學]