中國家庭住房和股票投資對跨境資本流動的影響研究——基于中介效應檢驗模型

作者：吳遠遠

摘要：住房和股票是中國家庭境內投資的重要內容。因此,家庭住房和股票投資結構變化和策略變化會顯著影響房地產市場和股票市場波動,這會對跨境資本流動產生直接或間接影響。本文采用中介效應檢驗模型考察了家庭住房和股票投資對我國跨境資本流動的間接影響,主要得出以下三點結論:第一,家庭住房和股票投資通過國房景氣指數及上證綜合指數對跨境資本流動產生影響;第二,相對于住房投資,家庭股票投資對短期跨境資本流動的影響更大;第三,家庭住房和股票投資增加會促進短期跨境資本流入,擠出長期跨境資本。建議關注家庭住房和股票投資規模變動;豐富金融市場投資工具,優化家庭資產配置結構,提升多元化資產配置效率;關注短期跨境資本流動規模和流動方向,建立完善的宏微觀審慎管理框架,促進經濟可持續發展。

發文機構：清華大學經濟管理學院博士后流動工作站 中國民生銀行博士后科研工作站

關鍵詞：跨境資本流動家庭住房投資家庭股票投資中介效應檢驗模型Corss-border capital flowsHousehold housing investmentHousehold stock investmentMediation effect test model

分類號： F832.6[經濟管理—金融學]F299.23