資管新規下資產配置數量方法應用研究——基于改進Black-Litterman模型的上證50指數增強策略

作者：胡光耀,樊明太

摘要：資本管理對于防范金融風險、增強金融服務實體經濟的能力具有重要意義。本文在資管新規背景下,基于Black-Litterman模型建立了一個應用于上證50的指數增強策略,通過策略回測可以發現:不論考慮再平衡時的交易成本與否,將分析師一致目標價作為BL模型的輸入觀點,長期均可以在相對穩定的條件下為指數增強策略提供超額收益,并改善諸如夏普比率和信息比率等在內的風險收益參數。該方法適用范圍廣,經簡單修改便可以推廣至多資產組合和大類資產配置,可幫助資產管理機構在符合資管新規要求且風險可控的前提下,迅速拓寬其資產管理的多樣性。

發文機構：中國社會科學院研究生院 中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所

關鍵詞：資管新規指數增強策略被動投資Black-LittermanNew asset management regulationsIndex enhancement strategyPassive investmentBlack-Litterman

分類號： F832.51[經濟管理—金融學]