我國黃金期貨市場價格發現功能實證研究

作者：黃國軒

摘要：本文選取了2017年6月-2019年5月紐約黃金期貨、國內黃金期現貨的日交易價格494組數據,運用協整分析、脈沖響應函數和方差分解等方法對我國黃金期貨市場的價格發現功能進行研究,結果顯示:我國黃金期現貨和國際黃金期貨價格均具有長期的均衡關系,我國黃金期現貨市場具有雙向的引導作用,國際黃金期貨價格單向引導國內期現貨價格,國內黃金現貨價格優先于國際黃金期貨價格對國內黃金期貨價格波動造成影響,國內黃金期貨價格能夠反映出國際黃金期貨價格的波動,但國際影響力仍顯不足,對國內黃金現貨市場具有一定的傳導作用和價格發現功能。

發文機構：鄭州航空工業管理學院經濟學院

關鍵詞：黃金現貨市場黃金期貨市場價格發現功能Gold spot marketGold futures marketPrice discovery function

分類號： F832.54[經濟管理—金融學]F832.5