人民幣“入籃”對國際主要貨幣相依結構影響研究——基于VMD分解與R-vine模型的實證分析

作者：姚鴻,楊坤,何建敏,李守偉

摘要：人民幣'入籃'是中國積極參與全球治理、為世界發展貢獻力量的意愿體現。人民幣國際化為世界經濟注入新活力的同時,也為匯率市場風險管理帶來了新的挑戰。本文選取人民幣、美元、歐元、日元、英鎊、加元、澳元、瑞士法郎、瑞典克朗作為國際主要貨幣,通過構建基于VMD分解與R-vine模型分別從短期與長期視角探討人民幣'入籃'前后貨幣相依關系的變化。實證結果表明:人民幣加入特別提款權使得其在短期匯率市場中的地位逐漸提升,但在長期匯率市場中的重要性仍未顯現;美元與人民幣、歐元分別在短期和長期匯率市場中表現出更高的相依強度。因此,本文認為應繼續深化人民幣匯率制度改革并建議投資者加強對匯率尾部風險溢出的防范,靈活制定投資策略。

發文機構：東南大學經濟管理學院

關鍵詞：人民幣“入籃”人民幣國際化變分模態分解(VMD)R-vine模型RMB 'into the basket'RMB internationalizationVariational mode decomposition(VMD)R-vine model

分類號： F832.6[經濟管理—金融學]