基于行為金融理論對上市公司高管決策機理研究——CEO過度自信影響股價的分析

作者：李江輝

摘要：上市公司管理者理性決策不僅事關公司發展戰略,而且涉及公司股票市值的升值與縮水。過度自信的CEO往往會高估投資項目的回報,錯誤地將凈現值為負的項目視為創造價值的項目,他們也傾向于忽略負面反饋的信息。結果是不良業績累積,導致股價異常波動。因此,CEO過度自信會增加股價異動風險。當CEO在高層管理團隊中的權力強度較大,并且投資者之間的意見分歧較多時,CEO過度自信對股價異動風險的影響更為明顯。同時,對于會計政策較為保守的公司而言,CEO過度自信對股價異動風險的影響會降低。

發文機構：中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所

關鍵詞：過度自信股價異動風險行為金融學權力強度OverconfidenceStock Price Change RiskBehavioral EconomicsPower Intensity

分類號： F279.246[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]