人民幣匯率、貨幣供給與物價水平非線性關系研究

作者：張煒,姜旭男

摘要：人民幣匯率影響貨幣政策實施和物價水平穩定,并與經濟運行密切相關。本文使用2005年8月至2018年7月的月度數據,采用MSH(2)-VAR(2)模型和脈沖響應分析,研究不同區制下人民幣匯率、貨幣供給與物價水平之間的非線性動態關系。模型結果表明:三者之間表現出兩區制特征,不同區制下變量間具有不同的動態關系。脈沖結果顯示:長期來看,人民幣升值將使物價水平下跌,貨幣供給增加導致物價水平上漲,匯率變動會引起貨幣供給變動,區制2中的響應程度要大于區制1,同時發現不同地區的價格水平受到的沖擊是非對稱的。

發文機構：天津商業大學

關鍵詞：人民幣匯率貨幣供給物價水平MS-VARRMB Exchange RateMoney SupplyPrice LevelMS-VAR

分類號： F832.63[經濟管理—金融學]