有色金屬期貨價格投機泡沫風險研究--基于GSADF方法的實證分析

作者：徐樂,趙領娣

摘要：本文運用X-12季節性調整方法識別影響上海有色金屬價格指數SMMI的非常規因素,進而提出有色金屬價格泡沫假設,構建有色金屬價格泡沫理論模型,使用SADF和GSADF泡沫檢驗方法進行銅、鋅、鉛、鋁四種有色金屬期貨價格泡沫與投機風險存在性檢驗和時點估計。結果表明:SMMI明顯受到非常規因素的干擾;銅、鋅、鉛、鋁四種有色金屬期貨都存在價格投機泡沫,但持續時間和出現頻率存在差異,期銅價格投機泡沫持續時間最長,而期鋁價格投機泡沫產生次數最多;非常規因素影響下的投機勢力與非合理預期是引發價格泡沫的重要原因。

發文機構：中國海洋大學經濟學院、教育部人文社會科學重點研究基地中國海洋大學海洋發展研究院

關鍵詞：有色金屬投機風險投機泡沫GSADF方法Non-ferrous metalsSpeculative risksSpeculative bubblesGSADF method

分類號： F746.41[經濟管理—國際貿易][經濟管理—產業經濟]