我國焦煤焦炭期現貨價格的動態關系研究——基于MS-VAR模型的分析

作者：劉紅,鄭玉航

摘要：焦煤和焦炭金融化程度的加強引發了學界對兩者價格關系的關注,本文選取焦煤焦炭期貨合約上市以來的期現貨價格周度數據,運用傳統Granger因果關系檢驗方法以及MS-VAR模型對我國焦煤、焦炭期現價格關系進行實證研究。結果表明：一是焦煤焦炭期現貨價格之間的關系隨狀態改變而動態變化;二是在＂高波動＂狀態下,焦煤期現貨價格互為Granger原因,而焦炭期貨價格單向引導焦炭的現價,而在＂低波動＂狀態下,焦煤期價對其現貨價格具有單向引導作用,焦炭期現貨價格二者互為格蘭杰因果關系,但其結論存在一定的不穩定性;三是焦煤的期貨市場發現功能有待進一步提升,而焦炭期貨具有較好的價格發現功能。

發文機構：山西大學商務學院 鄭州商品交易所博士后流動站

關鍵詞：焦煤期現貨價格關系焦炭期現貨價格關系MS-VAR模型Spot price relationship during coking coal periodSpot price relationship during coke periodMS-VAR model

分類號： F746.7[經濟管理—國際貿易][經濟管理—產業經濟]