債券市場收益率波動與風險測量研究——基于GARCH-MIDAS模型分析

作者：王新宇,朱新緣,王寧

摘要：債券市場作為我國金融市場的重要補充,其收益率波動對我國金融市場有著重要影響。本文通過使用廣義自回歸條件異方差模型（GARCH-MIDAS）,對我國債券市場收益率的波動進行分析,研究結果表明：在所有變量中,利率的水平值和上證指數收盤價對數收益率的水平值對債券市場收益率波動影響顯著,而在波動層面,所有變量的波動率均對債券收益率波動影響顯著。通過對我國債券市場的風險研究可以發現：債券風險較大的時期相對回報更高或者損失更重,正好吻合我國債券市場滿足高風險高收益的特征。

發文機構：中國礦業大學

關鍵詞：債券收益率債券市場風險GARCH-MIDAS混頻數據Bond YieldBond Market RiskGARCH-MIDASMixing Data

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]