對國債收益曲線“極度平坦化”的特征研究——基于狀態因子相關性分析

作者：關禹,王雪標,趙雅丹

摘要：近期我國國債收益曲線的＂極度平坦化＂過程,主要表現為利率整體水平的上升和長短期利差的縮窄。由于在仿射利率期限結構理論中,水平因子的變動可以反映收益曲線整體水平的變化情況,而斜率因子變動可以反映長短期利差的變化情況,因此本文利用廣義Vasicek模型實證檢驗了我國國債利率期限結構狀態因子的相關性,從而揭示了水平因子和斜率因子客觀存在的負相關性是導致國債收益曲線＂極度平坦化＂的重要原因。

發文機構：東北財經大學 大連東軟信息學院

關鍵詞：國債國債收益曲線利率廣義Vasicek模型利率期限結構National debtNational Debt Yield CurveInterest Rate Generalized Vasicek modelInterest Rate Term Structure

分類號： F832[經濟管理—金融學]