我國煤炭相關期貨品種價格聯動關系研究--基于對焦煤、焦炭和動力煤期貨價格聯動性分析

作者：李百吉,周旭旭,武舜臣

摘要：我國煤炭消費總量逐年降低,煤炭價格過度波動對煤炭工業發展產生負面影響。為規避煤炭相關企業要素產品價格波動產生的風險,煤炭類期貨品種相繼推出。本文首先基于斯皮爾曼和肯德爾相關分析方法,發現DCE焦煤、焦炭和CZCE動力煤同期期貨價格間具有較高的關聯性。其次,根據煤炭消費市場分類標準,將焦煤、焦炭和動力煤組成煤炭期貨市場,通過VAR模型和協整檢驗結果,該市場存在長期均衡,各產品價格信息影響穩定。焦煤和焦炭的價格聯動性較強,存在雙向因果關系,但價格走勢存在15天左右滯后期。研究發現,動力煤期貨價格對焦煤價格沖擊的影響大于焦炭期貨價格。

發文機構：中國礦業大學（北京） 清華大學公共管理學院

關鍵詞：煤炭煤炭期貨價格套期保值跨市場交易風險CoalCoal Futures PriceHedgingCross-Market Trading Risk

分類號： F426.21[經濟管理—產業經濟]