城市房地產泡沫測度研究--基于基礎價值與泡沫成分甄別的分析

作者：彭俊華,許桂華,周愛民

摘要：自2003年以來,關于我國房地產是否存在泡沫一直備受爭議。本文基于房地產泡沫定義,將房價區分為基礎價值和泡沫成分兩部分構建泡沫度量模型。其中房價基礎價值部分主要由人均收入水平、經濟發展水平、人口因素、社會生產成本和房地產供給量等長期供求因素決定,房價泡沫成分則受房地產政策、貨幣供應量、信貸政策及市場過度預期等因素影響。采用35個大中城市面板數據的實證結果表明:各城市房地產泡沫差異化明顯;房地產泡沫程度與房價高低并無對應關系;房地產市場存在理性泡沫和非理性泡沫。因此,要抑制房地產泡沫必須因城施策,對癥下藥,控制投機性炒作行為和市場非理性預期。

發文機構：東莞理工學院經濟與管理學院 南開大學金融學院

關鍵詞：房地產泡沫35大中城市基礎價值泡沫成分非理性預期Real estate bubble35 big citiesBasic valuesBubblesIrrational expectations

分類號： F293.3[經濟管理—國民經濟]