中國有色金屬期貨價格發現效率比較——基于Johansen協整檢驗和小波相干分析法

作者：余敏麗

摘要：本文利用Johansen協整檢驗和小波相干分析法,對2015年11月30日至2017年11月28日上海期貨交易所(SHFE)內交易的銅、鋁、鋅、鎳、鉑、錫6種有色金屬期貨價格和現貨價格的相關性進行研究,分析其在時頻域上的引領關系,從而比較中國有色金屬期貨的價格發現效率。Johansen協整檢驗結果發現:除鋁以外,其余五種有色金屬期貨價格與現貨價格之間均存在協整關系;通過小波相干分析發現:包括鋁在內的六種有色金屬期貨價格均可以在一定程度上指導現貨價格。但是,銅、鎳期貨價格發現效率較高,鉑、錫、鋅期貨價格發現效率次之,鋁期貨價格發現效率明顯低于其他五種有色金屬。

發文機構：浙江工業大學

關鍵詞：有色金屬期貨價格價格發現功能定價效率小波相干分析Non-ferrous metal futures pricespPrice discovery functionPricing efficiencyWavelet coherence analysis

分類號： F724.5[經濟管理—產業經濟]F764.2