油輪最優投資決策研究——基于原油運價指數波動風險的分析與決策選擇

作者：匡海波,馮文文

摘要：本文基于原油運價指數波動的不確定性風險,以原油運輸企業投資巨型原油輪為例,以投資收益期望最大為主要優化目標,建立了基于實物期權理論的油輪最優投資決策模型并運用大連到西非的VLCC營運參數,對模型進行了實證分析。結果顯示:原油運價指數波動具有顯著的不確定性,在短期內符合幾何布朗運動方程。運價的不確定性與投資時機、投資規模和投資機會價值均正相關,不確定性越大,投資等待時間越長,投資規模越大,投資機會價值越高。

發文機構：大連海事大學綜合交通運輸協同創新中心

關鍵詞：原油運價指數油輪運輸最優投資策略運價波動風險幾何布朗運動Crude oil freight indexTanker transportationOptimal investment strategyRisk of freight index fluctuationGeometric Brownian motion

分類號： F426.22[經濟管理—產業經濟]