中國農產品期貨市場效率問題研究——基于社會福利損失模型的實證分析

作者：劉曉雪,王誓言

摘要：本文從社會福利效應視角,基于社會損失指數模型衡量我國農產品期貨市場效率。根據實證得出四個結論：一是谷物、軟商品和林產品、油脂油料期貨市場效率呈由低到高排序;二是多數期貨品種在距離到期3-4個月時市場效率最高,價格信號最有效;三是超過3-4個月后,隨著距到期時間增加,市場效率多呈下降趨勢,但降幅減小;四是隨上市年限延長,大豆和早秈稻期貨市場效率有所改善,油脂油料期貨市場效率較高且穩健。市場流動性水平、現貨市場化程度、行業套期保值參與度及農產品期貨1-5-9合約活躍影響著期貨市場效率狀況。

發文機構：北京工商大學

關鍵詞：農產品期貨市場市場效率社會福利效應社會損失模型預測偏差Agricultural Futures MarketsMarket EfficiencySocial Welfare EffectSocial Loss ModelForecast Error

分類號： F724.72[經濟管理—產業經濟]