中國滬銅與倫銅、紐銅市場影響力比較研究——基于價格發現和溢出效應動態關系的分析

作者：宋波,邢天才

摘要：中國上海期貨交易所的期貨交易對穩定整個金屬銅期貨市場,提升獨立自主價格發現功能有重要促進作用。本文采用2013年12月20日至2018年5月3日中國上海期貨交易所銅期貨和倫銅、紐銅期貨日收盤價數據,利用VECM模型、公共因子模型、BEKK-GARCH模型、CCC-GARCH模型,研究了滬銅期貨價格發現功能。結果表明：滬銅、倫銅、紐銅期貨存在協整關系;滬銅期貨在連續交易制度實施后已經具備超出倫銅、紐銅期貨價格發現功能,但滬銅期貨與外界信息交流不夠。

發文機構：東北財經大學金融學院

關鍵詞：銅期貨連續交易價格發現波動溢出效應VECM模型Copper futuresContinuous tradingPrice discoveryVolatility spillover effectmarketVECM model

分類號： F724.5[經濟管理—產業經濟]