國際間黃金期貨市場價格聯動關系研究——基于中國和美國、日本黃金期貨市場傳導影響的分析

作者：王聰,劉晨

摘要：自2016年以來,英國脫歐、美聯儲加息、歐佩克（OPEC）的回歸以及日本、歐洲全面推行負利率政策等一系列政治經濟事件給國際金融市場帶來了新的不確定性。黃金市場作為金融市場的＂天然避風港＂能否有效發揮避險功能關系到整個金融市場的穩定,具有十分重大的意義。本文運用VAR-DCC-GARCH模型對中國、美國和日本黃金期貨市場的研究發現：中國、美國與日本三個黃金期貨市場間均存在顯著的雙向引導關系,在面對外部沖擊時,美國市場對其他市場的沖擊更強,中日兩國黃金市場間的關系更為穩定。

發文機構：中國農業大學經濟管理學院

關鍵詞：黃金期貨價格聯動動態相關性GARCH模型脈沖響應Gold futuresPrice linkageDynamic correlationGARCH ModelImpulse response

分類號： F830.94[經濟管理—金融學]