期銅價格對相關股價傳導機制研究——基于實體效應與行業效應的分析

作者：饒育蕾,袁玫,鮑瑋

摘要：近年來,大宗商品表現出越來越強的金融屬性。銅作為重要的工業原料,其價格波動對相關上市公司股價的影響不斷增強。本文通過構建三種銅價敏感度指標,實證檢驗銅價對公司股價的沖擊是直接來源于公司利潤變動引起的實體效應還是來源于投資者對行業預期改變引發的行業效應。研究發現：實體效應與行業效應均可解釋相關股價隨期銅價變動的現象。這表明,銅作為一種重要的大宗商品,其宏觀金融屬性已對相關行業以及整個股市產生了深遠的影響。

發文機構：中南大學商學院

關鍵詞：期銅價格實體效應行業效應敏感度Copper priceStock transmission mechanismReal effectIndustry effectSensitivity

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]