費用粘性對公司債券信用風險影響研究

作者：侯曉紅,王佳寧

摘要：公司債券已成為企業重要的新興融資渠道,其信用風險是資本市場健康發展亟待解決的關鍵問題。本文以2012-2016年滬深兩市發行公司債券的上市公司為研究對象,從成本管理決策視角考察了費用粘性對公司債券信用風險的影響。研究表明,費用粘性與公司債券信用風險之間存在U型關系,且這種關系在不同的外部制度環境下存在顯著差異,具體表現為,低市場化水平下U型關系具有更低的拐點,隨著外部制度環境的改善,費用粘性對債券信用風險的影響將會隨之減弱。以上結論為費用粘性的經濟后果和公司債券信用風險影響因素的研究提供了新的視角。

發文機構：中國礦業大學管理學院

關鍵詞：費用粘性公司債券信用風險外部制度環境市場化水平Cost StickinessCorporate BondCredit RiskExternal Institutional EnvironmentMarketization Level

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]