原油期貨價格與人民幣匯率風險溢出效應研究

作者：劉建和,韓超,陳羽瑱

摘要：中國是世界上最大的石油進口國,原油價格波動影響中國國內經濟,因此研究原油價格和人民幣匯率之間的影響關系十分必要。本文選取布倫特原油期貨連續合約價格和人民幣實際匯率指數月度數據作為研究對象,對原油期貨價格和人民幣匯率之間的溢出效應進行研究。分別運用極大重疊離散小波分析法、交叉小波分析法,對分解后的時間序列的多分辨率特征,時-頻特征進行分析,實證結果表明,原油期貨價格和人民幣匯率的相互引導強度基本相同,在短、中、長期原油期貨價格和人民幣匯率之間都存在負相關關系,且負相關性隨波動期增加先增強后減弱,在中期達到最大,此期間二者之間的溢出效應也達到最大。

發文機構：浙江財經大學金融學院

關鍵詞：溢出效應原油期貨價格人民幣匯率小波分析Spillover EffectCrude oil futures priceRMB exchange rateWavelet analysis

分類號： F416.22[經濟管理—產業經濟]